| 08 Février 2012
Avec Illumina, Roche confortera sa position sur les marchés des sciences de la vie et des produits pour diagnostic, avec des technologies complémentaires dans les domaines de la recherche génétique/génomique et du diagnostic de routine.
Le potentiel combiné de Roche et d’Illumina ainsi que leur envergure mondiale contribueront à accélérer l’implantation du séquençage dans le diagnostic clinique et de routine.
Roche se propose de combiner son unité d’affaire Applied Science avec Illumina et de transférer le siège de la nouvelle unité à San Diego, Californie, Etats-Unis. Roche prévoit également de maintenir ses activités opérationnelles à Penzberg, Allemagne, actuel siège de Roche Applied Science.
L’offre de Roche, soit $ 44,50 par action en numéraire, représente une prime substantielle pour les actionnaires d’Illumina.
Roche (SIX: RO, ROG; OTCQX: RHHBY) a annoncé aujourd’hui qu’elle se propose d’acquérir toutes les actions en circulation d’Illumina, Inc. (NASDAQ:ILMN) pour $ 44,50 par action, payables en numéraire, soit une valeur totale sur une base entièrement diluée d’environ $ 5,7 milliards. Cette offre représente une prime de 64% par rapport au prix de l’action d’Illumina au 21 décembre 2011 - soit un jour avant que des rumeurs faisant état sur le marché d’une transaction possible entre Roche et Illumina aient entraîné une hausse significative de l’action d’Illumina -, une prime de 61% par rapport à la moyenne historique du mois antérieur et une prime de 43% par rapport à la moyenne historique des trois mois antérieurs du prix de l’action d’Illumina, toutes deux à compter du 21 décembre 2011. Elle représente également un multiple de 30,1 fois le bénéfice prévisionnel d’Illumina sur la base des estimations actuelles de consensus effectuées par les analystes pour 2012.
Ensemble, les capacités de la division Diagnostics de Roche et d’Illumina, l’un des principaux fournisseurs de systèmes intégrés pour le séquençage de l’ADN, renforceront la position de Roche dans les secteurs Séquençage et Puces à ADN caractérisés par une demande croissante de solutions génétiques/génomiques. De plus, la grande expérience de Roche dans le domaine diagnostique et sa présence à l’échelle mondiale pourraient contribuer à accélérer l’implantation du séquençage de l’ADN dans le diagnostic clinique et de routine. On attend du séquençage de l’ADN qu’il aide à découvrir des biomarqueurs complexes susceptibles de devenir des tests diagnostiques compagnons associés à des traitements spécifiques sur le long terme.
Severin Schwan, CEO du groupe Roche: “L’offre de Roche d’une valeur de $ 44,50 par titre, entièrement payable en numéraire, représente une pleine et juste valeur de l’action d’Illumina, et nous pensons que les actionnaires d’Illumina saisiront l’occasion de vendre leurs actions à un prix significativement supérieur à celui du marché. Notre préférence va clairement à une transaction négociée avec Illumina, et nous sommes résolus à engager un dialogue constructif avec elle en vue de développer conjointement une stratégie optimale visant à maximiser la valeur de nos activités combinées.”
Roche n’a pas ménagé ses efforts en vue de parvenir à une transaction négociée avec Illumina, mais celle-ci n’a pas voulu s’engager dans une discussion de fond. Roche a donc décidé de lancer rapidement une offre publique d’achat visant à acquérir toutes les actions ordinaires d’Illumina en circulation au prix de $ 44,50 par action, payables en numéraire. De plus, Roche proposera une liste de candidats indépendants hautement qualifiés à l’élection au conseil d’administration d’Illumina et soumettra diverses autres propositions à l’attention des actionnaires d’Illumina lors de l’assemblée générale annuelle d’Illumina qui, si elles sont adoptées, se traduiront par la présence de directeurs proposés par Roche formant une majorité au sein du conseil d’administration d’Illumina.
Daniel O’Day, COO de la division de Roche Diagnostics: “L’acquisition prévue renforcera le portefeuille actuel de Roche dans le domaine des sciences de la vie avec des offres de solutions complémentaires. Notre capacité à proposer une solution complète aux chercheurs contribuera à la découverte de nouveaux biomarqueurs complexes qui pourraient faire progresser la recherche pharmaceutique et la sélection de patients le plus susceptibles de répondre à un traitement ciblé avec une haute pertinence sur le plan clinique. En outre, s’appuyant sur le potentiel d’Illumina, l’entreprise Roche mettra à profit sa taille, son réseau mondial de distribution ainsi que son expertise dans le développement de tests diagnostiques pour proposer de nouveaux tests encore plus efficaces à ses patients et à ses clients.”
Roche se propose de combiner son unité d’affaire Roche Applied Science avec Illumina et de transférer le siège de la nouvelle unité à San Diego, Californie, Etats-Unis. Roche prévoit également de maintenir ses activités opérationnelles à Penzberg, Allemagne, actuel siège de Roche Applied Science.
L’offre de Roche sera soumise aux conditions habituelles, y compris l’apport par les actionnaires d’une majorité des actions ordinaires d’Illumina. L’offre sera financée par les liquidités disponibles figurant au bilan de Roche ainsi que par des emprunts selon ses facilités de crédit, et n’est donc pas liée à de quelconques conditions de financement.
Greenhill & Co., LLC et Citigroup Global Markets, Inc. agissent en tant que conseillers financiers de Roche et Davis Polk & Wardwell LLP agit à titre de conseiller juridique.
Ci-dessous figure le texte de la lettre que Roche a envoyée le 25 janvier 2012 (CET) à Jay Flatley, President et Chief Executive Officer d’Illumina, Inc. :
Dear Jay:
While I appreciate the time you have taken to speak with me over the course of the last several weeks, the lack of any substantive progress in our efforts to negotiate a business combination between Illumina and Roche, and your January 18 letter confirming your board’s lack of interest in such a transaction, has led us to decide to publicly disclose our proposal to acquire all outstanding shares of Illumina at a price of $44.50 per share in cash. Accordingly, we will make this letter public simultaneously with my sending it to you.
Roche’s offer price of $44.50 per share in cash represents a substantial premium to Illumina’s unaffected market prices: a premium of 64% over Illumina’s closing stock price on December 21, 2011 – the day before market rumors about a potential transaction between Roche and Illumina drove Illumina’s stock price significantly higher – a 61% premium over the one month historical average and a 43% premium over the three month historical average of Illumina’s share price, both as of December 21. It also represents a 30.1x multiple of Illumina’s projected forward earnings based upon analysts’ current consensus estimates for 2012.
This is a compelling offer and we are confident that your stockholders will find it extremely attractive. We hope that your board will now take the opportunity to negotiate a transaction that will allow your shareholders to realize this substantial value.
We believe that our proposal presents a unique opportunity for Roche and Illumina and their respective stockholders and Roche believes that it is imperative to continue to pursue this matter. The price, with the large premium it represents, is a full and fair one. We have available cash on our balance sheet and borrowings under our credit facilities to complete the transaction and we therefore will not require a financing condition.
As I have expressed to you previously, we are mindful that you and your management team have contributed greatly to Illumina’s success. Roche contemplates continued employment of Illumina’s management and employees following the consummation of a transaction and we are prepared to work with you to develop mutually satisfactory employment arrangements. We intend to continue the Illumina legacy within the Roche Diagnostics Division, and to maintain the Illumina brand. To that end, we intend to combine our existing Roche Applied Science business with Illumina and move the business area’s headquarters to San Diego, California. We believe this approach should be attractive to your management and employees.
Roche has attempted to engage Illumina’s management and Board of Directors in a discussion on the merits of a business combination. Unfortunately, Illumina has been unwilling to engage in any meaningful dialogue on this matter. Therefore, while Roche continues to prefer a negotiated transaction with Illumina, Roche intends to promptly commence a tender offer to purchase all of the outstanding shares of common stock of Illumina for $44.50 per share in cash. Additionally, in view of your board’s response, we plan to nominate a slate of directors and make certain other proposals for the consideration of shareholders at Illumina's 2012 annual meeting which, if adopted, would result in Roche-nominated directors comprising a majority of your board.
We have engaged Greenhill & Co., LLC and Citigroup Global Markets Inc. as financial advisors and Davis Polk & Wardwell LLP as legal counsel to assist in completing this transaction. If you are willing to fully engage with us, we and our advisors are ready to meet with your representatives at any time to discuss this proposal and to answer any questions you have. We believe that time is of the essence and are prepared to move forward expeditiously by committing all necessary resources to complete a transaction promptly. If you are interested in discussing a possible negotiated transaction, please contact me as soon as possible.
Very truly yours,
Dr. Franz B. Humer
Chairman, Roche Holding Ltd
A propos de Roche
Roche, dont le siège est à Bâle, Suisse, figure parmi les leaders de l’industrie pharmaceutique et diagnostique axée sur la recherche. Numéro un mondial de la biotechnologie, Roche produit des médicaments cliniquement différenciés pour le traitement du cancer, des maladies virales et inflammatoires ainsi que des maladies du métabolisme et du système nerveux central. Roche est aussi le leader mondial du diagnostic in vitro ainsi que du diagnostic histologique du cancer, et une entreprise pionnière dans la gestion du diabète. Sa stratégie des soins personnalisés vise à mettre à disposition des médicaments et des outils diagnostiques permettant d’améliorer de façon tangible la santé ainsi que la qualité et la durée de vie des patients. En 2010, Roche, qui comptait plus de 80 000 employés dans le monde, a consacré à la R&D plus de 9 milliards de francs. Son chiffre d’affaires s’est élevé à 47,5 milliards de francs. Genentech, Etats-Unis, appartient entièrement au groupe Roche, qui détient en outre une participation majoritaire au capital de Chugai Pharmaceutical, Japon. Pour de plus amples informations, consulter le site internet du groupe à l’adresse www.roche.com.
Tous les noms de marque mentionnés sont protégés par la loi.
Informations complémentaires
Des données complémentaires concernant l’offre d’achat peuvent être consultées sur www.transactioninfo.com/Roche
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